Аннотация. В статье рассматривается проблема моделирования волатильности в рамках общего
экономического равновесия. Теория общего равновесия Эрроу-Дебрё не подразумевает
эндогенной волатильности экономики при выполнении условий полноты рынков в смысле
наличия всех товаров Эрроу и по этой причине моделирование эндогенной волатильности было
объектом феноменологических и поведенческих теорий. Мы, вводя спойлерное равновесие для
определенного блага - (интегрального) кредитного рычага, снимаем это противоречие,
одновременно открывая дорогу более точного моделирования финансовых процессов, мы
обосновываем отдельные виды экономического вмешательства с позиций управления рынком
(интегрального) кредитного рычага, как перегружаемого общественного блага.
Предметом данной статьи определяется термином "(квази-) ценовая теория волатильности". В
отличии от подхода реального бизнесцикла мы утверждаем чисто эндогенный характер
волатильности, но в отличии от большинства наивных теорий волатильности, где отсутствует
явная связь ответственного за возникновение колебаний (волатильности) управляющего
параметра и величины волатильности, в нашей теории наблюдаемые моменты резких смен фаз
циклов (характерных в жестких системах) вынуждены иметь временную корреляцию с
малозначимыми внешними возмущениями, которые в рамках корреляционных теорий
интерпретации типа теории калибровки Сарджента и Лукаса должны ошибочно
интерпретироваться как причины событий и подтверждение теории бизнес-цикла Лукаса.
Следствием теории Лукаса является обоснованная рекомендация всемерного проведения
политики laissez-fair.
В предлагаемом варианте теории имеет место сбой рынка на двух уровнях теории: на уровне
абстрактных теорем Эрроу имеет место отказ от понятия товаров Эрроу в пользу традиционных
товаров, приводящий к так называемой "неполноте рынков". В результате этого возникает
"квази-рынок" интегрального кредитного рычага (связанного с резким возникновением
неустойчивости), на котором волатильность "заменяет" цену, что неэффективно.
основное содержание теории
Сначала нам потребуется описать равновесие на абстрактном рынке неисключаемых из
потребления, но конкурентных (rival) , т.е. перегружаемых общественных благ (common pull
resource). Проблема доступа к common pull resource обычно описывается в терминах
потребляемых объёмов и выигрышей. Но в ряде случаев удобно и уместно ввести квази-
ценовые переменные (тем более, что они порой оказываются инерционны).
Для объяснения дальнейшей терминологии полезно понять как происходит ограничение
доступа к перегружаемому благу. В случае избыточного спроса, качество означенного
перегружаемого блага начинает снижаться. Всегда есть набор переменных ответственных за это
снижение: в случае пробки на мосту, в тоннеле или иной очереди - время ожидания. В случае
давки - эффект тесноты, в случае переэксплуатации или загрязнения - снижение качества
ландшафта. Часто есть явная переменная, которая берет на себя рационирующие функции цены.
Мы будем называть эту переменную спойлерной ценой - s (от to spoil - портить).
Равновесие описывается равенством:
Σri(s)=R(s), где
R(s) - суммарное предложение ресурса,
ri(s) - спрос на ресурс i-го экономического агента.
s- спойлерный фактор,
R - функция предложения ресурса.
s выполняет функции цены для "квази-рынков" неисключаемого товара.
Некоторые аспекты теории могут быть упрощённо выяснены на следующем примере. В
автобусе(или аудитории) фактором "очищающим рынок" может быть эффект тесноты,
снижающий спрос на поездки(посещение мероприятия), а может быть эффект температуры (см.
рис.1а) (точнее эффект температурного загрязнения,- т.к. каждый человек выделяет 0,1кВт, 100
человек неизбежно будут выделять 10кВт, что, к примеру, при +42ºС за бортом вполне
существенно). Мы можем отложить количество желающих присутствовать (ехать) как
убывающую функцию температуры. Это будет спрос(в зависимости от спойлерного фактора). С
другой стороны температура как функция количества участников - есть ни что иное как
функция предложения.